Окупаемость океанариума, экспресс-расчёт

В опубликованной 9 октября 2011 г. на сайте realestate.ru статье Натальи Кузнецовой «Окупится ли первый океанариум в Москве?» в заголовок вынесен вопрос, на который автор пытается ответить, используя как опубликованные данные, так и озвученные официальными представителями владельца океанариума - ГК «Ташир». Цифры таковы: создание океанариума продолжалось 18 месяцев, инвестиции составили 18 млн. $ (около 540 млн. рублей), эксплуатация обходится в 1,5 млн. руб. в месяц (в статье ошибочно указано – в год). Посещаемость превысила расчётную и составила за первые 10 дней около 100 тыс. человек. В океанариум приходят взрослые с детьми, поэтому при цене билетов с пятницы по воскресенье 600 руб. (взрослый), 150 руб. (детский), в другие дни на 20% дешевле, средний чек автор оценивает в 350-500 рублей. Владельцы считают, что при посещаемости океанариума 6600 человек в день он окупится за 3 года. Такой прогноз представляется realestate.ru излишне оптимистичным, а вопрос в заголовке статьи и вовсе ставит под сомнение окупаемость проекта. Давайте проверим предположения расчётами.

Используем исходные данные, приведённые выше и некоторые уточнения для корректности расчётов.

Предположим, что деньги на проект получены в банке под реальные 18% годовых. Все вложения – в активы, которые амортизируются 10 лет. Предполагаем, что 1,5 млн. рублей в месяц – зарплата персонала океанариума с соответствующими отчислениями. Как минимум ещё 1,0 млн. рублей в месяц требуется на коммунальные и прочие эксплуатационные расходы, питание, лечение, замену животных, рекламу. Ставка дисконтирования – 24%. Средняя цена входного билета – 300 рублей. Рабочих дней в году 350 (периодически необходимо закрывать заведение на санитарную обработку). Все налоги учитываем, инфляцию игнорируем.

Теперь посмотрим, как будет меняться окупаемость океанариума при разной посещаемости.

Посещаемость, чел./день	2000	3000	4000	5000	6000	7000
Дисконтированный период окупаемости - DPB, мес.	>120	61	44	37	33	30
Индекс прибыльности - PI	0,93	1,39	1,84	2,27	2,73	3,18
Внутренняя норма рентабельности – IRR, %	23,55	39,67	54,3	67,93	80,89	93,32

Расчёты показывают, что проект строительства океанариума в ТРЦ «РИО» при посещаемости 6000 человек в день окупается за тридцать три месяца и прогнозы ГК «Ташир» верны. Ещё есть запас финансовой прочности на пополнение коллекции рыб и других животных, рекламу и т.д. Конечно, ажиотажный интерес к первому в Москве океанариуму со временем пройдёт, однако он безусловно окупится и вряд ли его посещаемость в ближайшие 2-3 года снизится до 3000 в день. Даже когда в Москве появится новый более крупный океанариум, людей всегда будет привлекать и первый.

Сафонов Н.В. Аква Лого инжиниринг